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7名親歷者分析最全酒商登陸新三板指南

更新時間:2016/4/5 10:05:11 作者: 瀏覽: 次 手機訪問

截至2016年初,已經掛牌又或者正在發(fā)力新三板的酒類生產或流通企業(yè)已經將近20家。在新三板掛牌企業(yè)已經超過6000家的大風口之下,酒行業(yè)的企業(yè)競逐新三板的熱浪或在2016年被引爆。

面對這個機會點,怎么來把握?在首屆酒業(yè)家新三板論壇上,已經登錄新三板的酒水企業(yè)、資本方、券商等專業(yè)人士為行業(yè)完整地分析了酒水企業(yè)新三板掛牌過程中的機會點和可能會遇到的檻。

海納機構總經理呂咸遜:

酒業(yè)為何會忽視新三板?

海納機構總經理呂咸遜認為,新三板是有價值的,但酒業(yè)卻有點忽視了?主要源于白酒行業(yè)對資本市場的認識不夠。一方面是人為酒廠的高稅負(消費稅),讓大家覺得有壓力不敢接觸。另一方面,酒商對其輕資產的顧慮,認為資產太小了不能做。但是酒商以前都是埋頭苦干,現(xiàn)在要抬頭看路了。

酒業(yè)新三板的關鍵策略有:1、酒商要轉變?yōu)樽?綜合酒品"。2、未來酒商要連鎖化、互聯(lián)網化和規(guī)?;?。未來酒商未來會出現(xiàn)規(guī)模在百億、千億的酒商。3、一定要高度重視互聯(lián)網對消費者購買能力和方式的影響。o2o可以直控場景,可以將連鎖升級的。而后期會員大數據的挖掘可以幫助酒商做精準營銷。

如何提高市值?1、市盈率的估值。如果你的利潤連續(xù)三年增長,市盈率可以做得很好。2、市銷率估值。酒仙網為何值80多個億,看流水是否能跑得更快,買未來的預期。

如何做好市值管理?首先做好用戶數量和門店數量,門店要簡單可快速復制。其次是經營收入和經營利潤,還有股東的背書。

沃衍資本成勇:

很多企業(yè)掛牌目的不單純,

什么樣的企業(yè)最受資本方歡迎

沃衍資本合伙人成勇帶來"新三板與價值回歸的思考"的主題演講。成勇表示沃衍資本立志于通過投資促進社會的進步,不做蜻蜓點水的投資。

新三板:噪音與價值

明確自己掛牌的目的就是融資的企業(yè),已成功了一大半。資本市場首要目的是為掛牌企業(yè)融資,新三板企業(yè)僅有10%--15%的活躍企業(yè),可以說有90%都是僵尸企業(yè)。很多企業(yè)上市目的不是特別單純,抱著各種心態(tài)上新三板,最后退不出來,只是簡單的掛牌,并無實際價值。

現(xiàn)在的新三板沒有一個很好的流通渠道,投資機構、投資人因為沒有好的退出渠道,會越發(fā)的關注掛牌公司的價值在哪里。投資人真正的殺手锏,就是看企業(yè)的成長性,未來的發(fā)展?jié)摿?,是否對社會有推動作用?/p>

流通企業(yè)要把握商業(yè)本質

對于投資方來說,關注的核心最后要回歸到行業(yè)的產品和渠道上。比如產品,價值在于生產廠家,能否做到自己有別人沒有。渠道的價值在于能否比廠家更懂消費者,渠道能夠把產品以更好的服務傳到消費者手里。渠道這個時候出現(xiàn)很多的新名詞,要融資的不要忽悠,不要說b2b、b2c。

融合是酒類渠道下一步的關鍵

由于互聯(lián)網發(fā)展,渠道變化越來越快。產品和渠道已慢慢趨于融合。對于酒類渠道而言,由以前的競爭變成現(xiàn)在的競合模式,下一步最關鍵的是在于融合。

我認為不出三年,一定會出現(xiàn)能超過300個億市值的酒類流通企業(yè)。

大成律師事務所王力博:

新三板掛牌可能會遇到哪些法律問題

大成律師事務所合伙人王力博認為,新三板的掛牌主要有四個核心條件。一個是主體條件,企業(yè)要存在兩年;第二是業(yè)務,要業(yè)務明確,持續(xù)經營;第三是公司治理的條件,公司有三會,有健全的內部治理機制;第四是股權是穩(wěn)定的,沒有爭議的,不存在其他的隱瞞的待持的條件;第五個條件是有券商的持續(xù)督導。

常見問題一:企業(yè)設立之后,如果有股東需要資金,會把注冊資本借走怎么辦?

欲掛牌新三板的企業(yè),面對這樣的問題要把大股東占用的資金歸還回來。通過交易、通過借款的形式,都要尋求具體的方法。希望企業(yè)面對券商會計師、律師的時候,充分把問題說出來,尋求合理的方案,而不是采取隱瞞的方式,這會造成時間的延誤。

問題二:有隱形股東怎么辦?

作為酒類銷售企業(yè),往往會通過股權積累激勵核心的銷售業(yè)務員,這個股權可能是通過由大股東來代持的,從而讓企業(yè)可能有很多隱形股東。在掛牌的時候,代持的問題要么是還原,要么充分披露。

對企業(yè)而言股權激勵要怎么實施,需要設計一個良好的方案。既要考慮人數的問題,也要考慮高管、員工對的合理激勵。還有管理人員以及員工的流動性。

問題三:如何規(guī)范關聯(lián)交易問題?

關聯(lián)交易在上市公司業(yè)是允許的,但是關聯(lián)交易要遵循一個基本條件,價格是公允的,價格要透明。

廣發(fā)證券陳德兵:

資本方是怎么選擇投資掛牌企業(yè)的?

廣發(fā)證券投資銀行部總監(jiān)陳德兵分享了資本選擇投資掛牌企業(yè)的幾大核心要素。

其認為,雖然新三板是注冊制,雖不同于創(chuàng)業(yè)板、主板的審核制,但是核心并無變化。

一、行業(yè)前景。資本看重你所在的行業(yè)前景有沒有天花板,是否是是國家財政支持的方向。目前酒類電商被投資方看好,為何火?目前傳統(tǒng)經銷商占近98%的份額,而酒類電商只占總交易額的2%,投資機構認為,未來酒類電商可能占到的份額為10%。

二、企業(yè)領導者的格局。投資人獲得收益取決于企業(yè)的成長,而企業(yè)成長最主要來自于企業(yè)董事長的成長。企業(yè)的領導者要有行業(yè)戰(zhàn)略眼光,有生活歷練,才能以平和的心態(tài)面對錢、事業(yè)、面對挫折,明晰企業(yè)未來發(fā)展方向,呈現(xiàn)給投資者一個不一樣的企業(yè)。

三、上市是中長期概念,不要盲目掛牌。僅是希望賺小錢的企業(yè)并不適合上市,投資人為什么要給企業(yè)一個高于現(xiàn)在數倍、幾十倍的估值?看重的是這個企業(yè)未來幾十年的成長力。

四、企業(yè)大了后,團隊很重要。當企業(yè)領導者事必躬親的時候,企業(yè)很難發(fā)展壯大。團隊的建設關乎企業(yè)能走多遠,包括團隊的文化、構成、對企業(yè)的忠誠度等等方面。

五、固化盈利模式。一方面是企業(yè)的盈利模式是不是可持續(xù)發(fā)展。另一方面要固化盈利模式,量化自己的競爭優(yōu)勢是影響業(yè)績的重要因素,也使你更容易說服投資人。

六、企業(yè)形成優(yōu)質主體,具備走向資本市場走的條件,即規(guī)范性。

這個規(guī)范涵蓋幾個方面,財務規(guī)范;企業(yè)的股東會、董事會、監(jiān)事會相對有效的運轉,不只是落在形式上。只有實際控制人頭腦規(guī)范,才是企業(yè)真正的規(guī)范。如果老板的思維僅僅是形式上的規(guī)范,任何制度上的規(guī)范都形同虛設。

安信證券龔娟:

新三板掛牌之后的路可以怎么走?

2015年新三板市場,掛牌企業(yè)數量的持續(xù)火爆,但又面臨成交低迷的尷尬境地,新三板是否是酒企可以依靠的"搖錢樹"?

安信證券上海場外市場總經理龔娟認為,新三板的流動性很強,隨著新三板數量增多,市場的進入與退出的手段都日漸成熟。企業(yè)上了三板之后其實可以走三個方向可以走。

新三板平臺發(fā)展,以做市商、集合競價或協(xié)議轉讓方式的分層監(jiān)管;以市值為基礎的分層監(jiān)管;以行業(yè)劃分為基礎的分層監(jiān)管。

轉板交易所上市,在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市,未來滬、深交易所將放開轉板通道。

被兼并收購,被兼并收購后退出資本市場,或被兼并收購后實現(xiàn)曲線上升。

華龍酒業(yè)董事長翟山:

擁抱資本,

有千萬會員的連鎖銷售額必定過百億

即將在新三板掛牌的華龍酒業(yè)董事長翟山分享了華龍酒業(yè)2016年的規(guī)劃。

希望5年內實現(xiàn)百億銷售、千萬級用戶、萬家連鎖的"千百萬"宏偉工程。好的連鎖如果會員過千萬,銷售額必定過百億,但也必須是開1萬家以上的店。

今年的4個計劃:1、掛牌,擁抱資本。2、要做親民工程,在黑龍江試點,20元一瓶喝到法國原裝原瓶葡萄酒,直達家庭,我們也有40%的毛利,賣得很火。3、成立中國酒業(yè)供應鏈千商聯(lián)盟同盟體。一區(qū)一縣一商,走親民產品直達家庭的模式。為未來尋找到的潛在合作商家準備。

品尚匯張輝軍:

不融資的新三板企業(yè)是"死"的

品尚匯董事長張輝軍發(fā)表了以"構建領先的垂直電商生態(tài)系統(tǒng)"為主題的演講。

為什么要登陸新三板?

價值的兌現(xiàn)。第一點公司要融資,實現(xiàn)自己的價值認定。

最為核心是公司的規(guī)范化。登錄新三板的核心就是公司的規(guī)范化、透明化,財務數據透明化降低了你的信用成本,投資方可以更方便地了解你,更容易信任你。

掛牌新三板對企業(yè)有哪些好處?其實最重要的就是融資,升級商業(yè)模式。

不做交易的掛牌企業(yè)是死的。在新三板目前有6200多家掛牌企業(yè),實際上做交易的僅有2000家,有4000多家實際上只是掛牌,并沒有融資和交易,這些企業(yè)從融資角度是死的。到未來有較大投資價值的企業(yè)可能只占到掛牌總數10%到15%。掛牌新三板是一個階段性的里程碑,只是一個開始。掛牌之后怎么能夠成為優(yōu)質的新三版企業(yè),是掛牌的企業(yè)最需要考慮和深思的問題。

企業(yè)如何從眾多掛牌的企業(yè)中脫穎而出?

1、商業(yè)模式。

2、企業(yè)進入資本市場后,找到有豐富有經驗,目標清晰,有共同理念的團隊,否則,掛牌新三板后,也要對你打上問號。

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